我国未来互联网金融发展的前景会是怎样?

我国未来互联网金融发展的前景会是怎样?

国外的互联网金融发展情况如何?

供给侧改革是未来宏观经济运行的主线，包括各行各业宏观层面的机遇和挑战，尤其是互联网金融。

在苏宁金融研究院高级研究员薛洪燕(洪燕微语)看来，当前的金融体系将面临新经济形势下的挑战、分化经济形势下的局部复苏。FinTech独角兽将在两个领域诞生。

|传统金融机构面临的挑战

供给侧改革去库存、去杠杆化、降低成本、补短板五项供给侧改革任务也对金融业提出了新的要求，既要积极配合，又要适应挑战。

去产能、去库存、去杠杆化侧重于股票资产的调整，主要基调是压缩。传递给金融机构意味着股票金融资产的压降，或以不良资产的形式直接粗暴地形成损失，或以信贷需求不足的形式，这是金融业特别是银行业不良上升、增长下降现象的根本原因。

面对股票资产压降带来的挑战，金融机构的对策是在新的宏观经济模式和新的商业形式上发表文章。但问题是，宏观经济的新驱动力仍难以支配传统金融机构，无法喂养巨头。洪燕微注意到，银行业转型有很多模式，如消费金融、资产管理业务、债券投资等，但鸡蛋，无法阻止增长下降的趋势。

|周期交替导致金融体系分化

经济周期性波动是一条客观规律。作为一个亲周期行业，一般来说，金融机构不会过分担心经济低迷带来的一系列问题，总有一天经济会回归繁荣。在这里，宏观经济L类型趋势，更多的是从GDP增长角度，对L类型趋势的认可并不意味着繁荣不会再来。增长和繁荣是两码事。除新兴经济体外，发达经济体的繁荣期增长率一般低于5%。即使在中国GDP未来增长率将长期保持在6.5%左右，经济内部的衰退和繁荣自然会交替。

问题是经济周期的变化有点不同。经济周期是由支柱产业的替代驱动的。在过去的30年里，中国的支柱产业经历了从纺织轻工业到钢铁和煤炭，再到房地产和基础设施的转移。产业的交替并没有给金融机构带来巨大的挑战，因为这些行业都是重资产行业，与金融机构重抵押担保的信贷模式一致。纺织和钢铁的融资模式都没有改变。然而，这一次，潜在的支柱产业将来自互联网等轻资产产产业。它们适应互联网、股权融资和大数据信贷融资，但不适应传统的抵押担保融资模式。

面对新行业金融服务需求形式的变化，经济周期性调整将不可避免地带来金融机构的巨大差异，这不仅是传统金融体系内各机构之间的差异，也是互联网金融与传统金融之间的差异。

|这一次，互联网金融和传统金融站在同一起跑线上

传统的金融机构已经看到了这一点，一直在寻求转型，而不是僵化的机制，等待死亡。然而，毕竟，它是不可能的。

一方面，没有人能说清楚哪些行业会成为支柱产业，也没有人能看清楚。未来是什么?凯文·凯利先生在苏宁·中山创业创意预测听会提到了共享、互动、流动和知识四个关键词。这四个词是对未来经济特征的描述，但没有人能说出相应的行业。也许五年后的支柱产业还没有出现。

另一方面，大企业和小企业之间的界限正在逐渐消失，赌博不再有效。在新经济中，大。在新经济中，大企业可能会突然崩溃，因为钱也不值得。马云曾在一次演讲中提到，我在薄冰上行走，每天都像一年一样悲伤，每年都有15年的压力，这是大企业的真实写照。在跨境竞争的背景下，企业永远不知道致命的敌人来自哪一方。问题来了，即使是企业本身也看不到自己的前景，金融机构如何提前布局，稳定赢。

我不知道未来的支柱产业是什么，他们需要什么样的金融服务，他们需要什么形式的金融服务。这一次，互联网金融终于站在了与传统金融机构相同的起点上。

|如何把握互联网金融的发展机遇?

面对未知的新经济和新需求，创新和变革是金融机构应对的唯一解决方案。金融业的所有创新都围绕着满足客户财务管理、融资和支付三个基本需求展开。支付领域的创新模式相对清晰，NFC、扫码支付模式基本确立，行业门槛已经很高。相比之下，财务管理和融资的需求仍有很大的改善空间。

金融顾问服务将迎来蓝海。从银行业收入结构的角度来看，金融顾问的收入比例不断上升，这似乎占据了领先地位。然而，在过去，基于刚性支付环境的金融顾问更多地在高回扣的前提下向客户推荐相对高回报的产品。许多所谓的金融顾问经理，在缺乏基本的金融知识的背景下，敢于在培训一个月(甚至更短)后工作，这与销售普通产品没有什么不同。随着刚性支付的打破，金融产品的推荐极有可能给客户带来损失，越来越专业。传统的金融顾问模式是不可持续的。

对于高净值客户，高端专业人士自然会提供一对一的优质服务，没有问题。公众的财务需求是各方的角力点。洪燕认为，突破在于智能投资。

智能投资顾问的运作逻辑是通过量化投资模式，结合客户的投资目标、收入和税收，为客户创造专业合理的投资组合，尽量减少人为不确定性。它的诞生受益于机构投资模式的创新和互联网技术的发展。

基于互联网的智能投资咨询业务的核心需求是专业人才。只要人才足够专业，足够顶尖，不需要更多，几个人可以通过定制模式将高净值客户的独家组合投资模式带入普通人的家中。对于互联网金融企业来说，这种依赖少数人力资本的业务无疑是一片蓝海。这一领域测试了对顶尖人才的吸引力。传统的金融机构并不占据更大的优势，甚至有一点劣势。

投资和贷款联动业务的新机遇。财务管理的另一端是资产，资产端的核心竞争力是满足客户融资需求的能力。新经济的融资需求必须是股票和债券的结合。在合理控制杠杆率的同时，适当转让股权以满足快速发展和激烈竞争所需的资金和其他资源支持。

股票和债券相结合的融资方式无疑对金融机构来说是一个挑战。新经济需要资金，但也需要赢得市场竞争的综合资源支持。在整体流动性宽松的情况下，特别是随着股权众筹的出现，每个人都是天使投资者，真正潜在的企业不怕融资，但融资机构需要担心企业愿意使用你的钱，未来，融资机构希望企业使用自己的钱有望成为常态。

相对而言，传统金融机构只是富有的，缺乏客户基础、营销、商业模式优化和发展战略的经验，在客户竞争过程中没有优势。相反，新经济本身培育的金融机构有更多的资源为新经济提供一揽子服务，并在客户竞争过程中占据优势。

盘点世界上FinTech该领域的独角兽主要集中在智能投资和在线贷款领域。在洪燕微语看来，这只是金融技术反击的初级阶段。未来，新的独角兽将出现在一揽子综合服务领域，独角兽将很有可能出现在新经济金融机构。这些机构既了解金融，又了解新经济，前景不是 ** 。

(文/薛洪言，苏宁金融研究院高级研究员;微信公众号：洪言微语)